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大圣场外配资:有色金属世纪大行情-大圣平台

大圣场外配资:有色金属世纪大行情

751 配资小编            来源:大圣配资官网

原标题:大圣场外配资:有色金属世纪大行情

  继续隔夜伦铝、伦镍和伦铜全线大爆发后,今日继续上涨,其中伦镍一度涨幅高达9%。今日国内期货开盘后,镍、铝、铜也高开高走,日内沪镍主力上涨4.24%,沪铝主力上涨3.36%,沪铜主力也上涨了2.18%。在这轮上涨中,有色哪个品种是带头大哥呢?这个品种后市如何呢?对于伦镍的暴涨怎么看呢?为此,多位业内专家为您带来独家解读,详细内容如下:


  显然,短期有色金属的回升铝被沦为带头大哥,目前铝价已创2017年12月29日以来的新高,尤其是4月以来受美国制裁俄铝引发的全球电解铝供应短缺忧虑以及挪威海德鲁旗下Alunorte 氧化铝厂由于环保原因被动减产 50%引发全球氧化铝供应短缺的市场预期,铝价持续回升导致前期的弱势阴霾一扫而光。随着二季度传统消费旺季的到来,市场在供需两端的驱动下,其反弹仍将持续,短期多头机会仍然在。 


具体来看,铝市场在供需两端对价格施加影响:

1)国内电解铝的社会库存在经历季节性垒库以后拐点已现,峰值库存出现在 3 月19 日,当时总库存为228.6 万吨,此后电解铝社会库存接连下行,截止 4 月 16 日,总库存为 221.6 万吨,较峰值下降 7 万吨。

2)同时二季度为铝传统消费旺季,春季过后,季节性影响因素逐步消退,下游加工企业开工率逐步回升,根据有色网统计数据,2018 年 3 月铝材开工率为 52.63%,而 2 月仅为 25.34%;从近期铝棒材等初级加工品加工费上涨(以佛山为例,当前铝棒加工费为 480-560 元/吨,较年初上涨近30%),均可侧面印证消费旺季已初露端倪。

3)而出口增长显示出外需对市场施加影响,海关统计数据显示,2018 年 Q1 出口未锻轧铝及铝材 126 万吨,同比增长 18.9%;2018 年3 月,中国未锻轧铝及铝材出口 45.2 万吨,环比增长 21.5%,同比增长10.2%。

4)若再考虑到俄铝事件影响,中国铝制品有望出口至国际市场填补缺口,如此将刺激国内铝产品出口增加,进而间接提升国内原铝消费量。以上几方面均对铝价的上涨形成了一定的支撑。


  整体看,随着俄铝受美国制裁导致国际铝供应短缺忧虑持续笼罩、挪威海德鲁旗下氧化铝厂减产50%导致全球氧化铝供应短缺并最终影响电解铝成本上扬、国内电解铝社会库存在下游需求回暖的影响下将加速去化等因素的综合影响,铝价仍将继续呈震荡上行的格局。

 

这次有色的上涨大潮还是由铝带动的,从价格涨幅来看,伦铝上涨了近30%,伦镍涨了20%多,伦铜涨了5%稍微小一些。这三个品种大涨的动机主要来自于美国对俄罗斯的制裁问题,这个制裁引发了市场对海外供应减少的担忧。首先是伦铝的上涨,随后波及到镍。由于俄铝大股东占了俄镍公司28%的股份,所以市场担心俄镍这个公司也会同样受到制裁。


  从大圣配资平台查找的数据发现,俄镍这家公司除了有比较高的镍产量外,还有46万吨/年的精铜产能,铜精矿产量有40万吨/年左右,有40万吨/年左右的粗量铜产能,俄罗斯有三个品牌的铜是在LME交割的,其中就有俄镍的一个品牌。所以,我们认为,继俄铝、俄镍之后,冲击比较大应该是铜。


  另外,今天公布的铜废七类的进口政策又有所强化,原来政策规定到2018年底废七类是有限制性的进口,也就是说2018年是有配额的进口,那么2019年应该也是可能进口废七类的。但是今天公布的政策是到2018年12月31日后废七类的全面禁止了,那么就是说2019年我国就没有废七类的铜进口了,这就意味着国内将近30-60万吨(取个中值就是40-50万吨)的供应缺口出现了。


  更何况现在对于俄市制裁的发酵仅仅局限于铝和镍这两个品种,如果市场炒作发酵到铜,俄镍公司还有46万吨的精炼产能,那么铜市场可能性受到一定的影响,因为46万吨的产能占全球总产能的百分之3左右的规模,这个量也是不小的。


  所以,我觉得后期市场应该对于铜市场要有个重新认识。除了俄罗斯的制裁,中美之间的摩擦偶尔也会对市场形成一定的威胁,市场关注的主要方向还是来自对俄罗斯的制裁问题上,所以,我们认为有色金属方面,后面有机会跟涨或补涨的可能是铜这一块,当然了铝和镍可能还会继续涨,但是市场可能会重新关注到铜。后期铜价格可能还会继续涨,最起码伦铜涨到7200位置上,沪铜涨到52500位置上。当然除了绝对价格机会之外,可能需要关注一些套利的机会,正套的机会都是可以关注的。


 

  近期金属市场多数录得大涨,铝、镍、锌、铜等涨幅较大,其中铝价涨势喜人。考虑到,本轮行情是因西方集体凌霸俄铝而起,铝价继上轮供给侧改革之后再度起飞,并且随着制裁的不断深入,市场担忧情绪开始由铝转向镍、钯等金属,炒作资金趋之若鹜。考虑到铝的全球影响力、应用的广泛性以及在全球贸易保护主义盛行关键时点上,我们认为此轮有色行情的爆发,推举铝为“带头大哥”,可谓名副其实,也是实至名归。


  近期铝价连续大幅上涨,到目前为止,沪铝价格已经上行攻破“万五”关口,价格震荡于15300元/吨一线,现货铝价涨至15090元/吨,较上周四大涨910元/吨,涨幅6.41%。此次国内铝价大涨,主要受外盘拉动,截止发稿前,伦铝价格已经涨至2640美元/吨,创近六年来新高。


  自上周开始西方国家对俄铝动作不断,继美国宣布制裁俄铝,并完全禁止俄铝出口到美国后,日本贸易商也叫停俄铝产品出货,力拓暗示在美国制裁俄铝后可能调整2018年铝产量,LME发布通告,自4月17日起任何俄铝品牌的原铝锭将不得获批准为注册仓单所列金属,纽约商品期货交易所(COMEX)也同样表示,将立即限制俄铝公司的铝产品交割,立即撤销COMEX铝期货合约的俄铝产品担保,COMEX的俄铝产品将不再处于可交割状态。以上事件均加剧了现货铝的供应担忧,大大利好国际铝价,伦铝录得大幅上涨,且暂未出现偃旗息鼓的迹象,下周拉涨仍为大概率事件。


  另外,中国一季度经济数据向好,央行新近实施降准措施,市场流动性宽裕,因此卓创预计,国内铝价仍将偏强运行。不过目前国内铝市基本面好转有限,五地库存仍在200万吨以上,仅仅依靠外盘上涨拉动,沪铝高价或很难长久维持,因此不排除后期铝价冲高回落可能。

 

目前铝和镍都涨疯了,再往上涨多少,暂时也不好判断。LME镍的飙升主要是俄铝遭受美国制裁后事件的发酵,市场对俄镍也充满担忧。一方面俄铝本身就是俄镍的大股东之一,持有俄镍27.82%的股份;另一方面俄镍另一个大股东波塔宁也被列入制裁观察名单;另外,市场消息显示,4月17日LME摘牌了2个Nonickel(俄镍)品牌,而LME镍板目前总库存量约6万吨,以俄镍为主。这些因素叠加导致了LME的飙升,今日沪镍也上涨了4.24%。


  对此,我们认为:1)俄镍目前产量占比全球10%,是LME和SHFE主要交割品牌,如果美国将制裁范围扩大到波塔宁或俄镍,全球镍的供应将会像铝一样受到严重影响。但对俄镍的制裁目前只是出于市场的担忧,未有落地,美制裁俄铝后未见后续动作;2)俄镍于2017年10月17日提出注销两个交割品牌,最后交割日在2018年4月17日,经过6个月公告期后,于17日注销掉俄镍两个交割品牌,俄镍既然未受制裁,后续可交割量暂不会受影响。

本观点来源公众号:安泰科资讯

抛开制裁,基本面也能支撑镍价上涨!主要原因有四个:


1、镍去库存延续


由于需求向好,产量缩减,2015年以来全球镍市场一直在去库存,至2018年3月下旬全球显性库存总量已经出现显著下滑,LME及中国上海交易所显性库存(包含期货及在库)合计已经降至38万吨以内。


上海期货交易所镍库存自2016年8月达到11万吨上方后开始逐步回落,至2018年3月下旬,期货库存量仅剩4.2万吨,在库量也不足5万吨。国内外镍板减产,直接进口利润空间收窄,自国外进口减少,均是国内镍库存显著下滑的主要因素。


2、供需缺口扩大


国际镍业研究组织(INSG)最新公布的数据显示,2月全球镍市场供应短缺缩减至2500吨,1月修正后为短缺15800吨。今年前2个月,供应缺口从去年同期的1.24万吨扩大至1.83万吨。


安泰科预计2018年全球镍产量为220万吨,消费量为230万吨,供需缺口为10万吨,较2017年扩大2万吨。


3、不锈钢市场好转


伴随镍价的上涨,不锈钢市场终于有所反映,4月18天下午,无锡不锈钢市场304冷轧价格试探性上涨100元/吨,4月19日价格再次上拉400元/吨,宏旺304冷轧切边价格达到14800元/吨。由于前段时间不锈钢市场价格一直比较低迷,导致市场的贸易商以及下游用户放缓采购步伐,从4月13日起,整体不锈钢市场气氛渐渐好转,买盘转旺,贸易商加大了出货的力度,同时也加快了从钢厂补货的速度,有利于钢厂转移库存的压力,使钢厂再度减产的可能性降低。


   新能源汽车发展带动钴价大幅上涨,动力电池材料中备受关注的811高镍三元材料已进入快车道,不少厂商已开始量产。811目前在圆柱电池中应用已成熟,2018年下半年可能在圆柱3C领域扩大应用,动力电池应用上由于电池厂商暂时还较难解决安全及一致性问题,放量还尚需时日。预计2018年我国811三元材料的出货量在1-2万吨之间。目前国内主要厂家三元前驱体、三元产能扩张计划基本都在几万吨甚至十几万吨以上,未来对镍的需求将会进一步提高。安泰科预计2018年我国电池行业用镍量为5万吨,2021年将达到13.1万吨。同期全球电池行业用镍从2018年的10.4万吨增加到25.2万吨!电池行业用镍绝对量虽小,但其在市场上产生的“鲶鱼效应”不可小觑。


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