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黑色系真skr小机灵鬼!C位出道的焦炭大佬拐点已出现

2018-08-03 16:57

        C位出道的焦炭大佬1809再次成了黑色明星,目前多军已经抵达2300-2350区域。可怕的是,到了这个位置还有大批部队投入战斗,今日双方各增兵力1万7千余人。黑色系可真skr小机灵鬼!

       多军不顾老大螺纹已现疲态,老三老四矿石焦煤被打残,执意宜将剩勇追穷寇。去年8月底2399高点能否被攻克?焦炭指数有没机会到达银川三维融通张掌门的“8月22日前后的2600-2700呢”?我们试试用三皮同志31日香然会的忽悠观点,解析下目前战局。



                                                                    焦炭8月初首轮提涨将至

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①期货升水,投机性需求爆发,焦炭8月初首轮提涨将至,预计幅度100。8月预计2-3轮提涨,幅度150-250。

这个观点主要是8月份现货涨跌预测。乐观人士判断8月涨幅会把这轮下跌的350收复,甚至来个500也是可能。银川张大师8月22日见2600-2700恐怕需要现货上涨500来完成,看来无法实现了。三皮的预判还是偏冷静的。如果前期盘面没起来,第5轮下跌也是可能的,可能的下跌成了上涨,相当于200的跳跃涨幅,所以8月第一轮上涨100可能在钢焦推搡中才能顺利完成。单从供需角度,不利因素有:西北焦企开工加大;河北钢厂限产需求减少;徐州焦化复产。有利因素的投机性需求增加、货币宽松已在盘面反应,剩下的是是对汾渭区域焦化停限加码的预期,但落地效果有待证伪。从目前供需、情绪、环保政策走向判断,下跌概率极小,但大幅度上涨可能性也不大。

②焦煤需求减少,但受焦炭涨价影响,8月有望止跌,受安全环保加码及年底补库驱动,9月将启动上涨。

第2个观点是根据经判断。发改委这2年被电煤搞的很狼狈,有意在二三季度多释放些产量(炼焦煤搭了顺风车),意思叫电厂“赶紧了,多存些煤,不要年底又哭爹喊娘的”,但习惯会叫有奶吃的电厂从来就没当回事。到时看看吧,不仅电煤,炼焦煤也会紧张,独立焦厂的冬储一般10月开始补库,届时搭好煤棚的洗煤厂也要启动存煤了。澳洲那边也该出些状况了,什么港口修一修、专用线整一整,价格高了国家再限制限制,地方煤价回涨百来元很快的。山西焦煤集团今年三四月份“提涨未遂”的年度长协价(原定幅度150),谁能保证在下一年度订货前不来一下?但这种假设与1809焦煤没多大关系,需求减少、进口量增,目前焦煤要发动行情几无希望。


                                                                         多空博弈焦点

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③对个人户而言,焦1809失去单边做空机会,多空博弈焦点在于买卖保的转化和配合布局1901的需要,2350目标择机上调。维持1901第二目标2500不变,关注路径和时机寻找摸顶机会。

对个人户而言焦炭1809做空机会已经失去。第一、你无法套保。第二、没时间了,实在想空也只能空1901,至少还有时间折腾。第三、远月贴水,移仓成本高。第四、持仓不减反增,逼仓可能存在。

接着想说的是,目前的多头可能是潜在的空头。天黑6号卫星信号显示,目前处于其“投机式卖保”的中后期。2300-2350是重要心理考验点,期货赚了300点了,现货也有100以上利润了,反手盘面跑还是继续逼卖现货呢?同盟军靠不靠得住呢?正套部队似乎正截断接盘侠后路,反套援军何时到来?这里存在一些变数,是决定盘面走势的关键。新生代抢跑队伍(我也称之为“抢银行部队”或“截胡部队”,目的达到、时间一到,撤退无商量)和当年的北方大佬比,格局差太多,是今年割韭偷菜的主力军,焦炭被玩成了“莆田行情”。对于1901的高点突破2502.5我是充满信心,但未必是现在,需要许多新的驱动配合(如煤紧价涨、运输、天气状况等)。今年现货已经超过去年高点,总不会每次涨价都离交割很远吧?而考虑空1901就是利用其可能离交割很远,比如8月或9月就突破。所以博弈中,时间价值很关键,做空的依据可能是价格相对处于高位,即便1901能到2700, 2500也是不低位置。

④焦煤1809取决于主力心情,不建议做多。关注下一阶段焦煤、动力煤的做多机会(1901)。

焦煤09不建议多主要是仓单资源丰富,目前水平高点的配煤交割估计不会亏钱了。多钢焦要找对冲品种的话,矿石和焦煤是首选,也难怪煤焦比快2了。焦煤期货品种和现货是两个世界的东西。关注焦煤、动煤1901做多机会正是考虑了其季节性和低估值,大家都在涨它们在跌,从较长周期看,其投资价值凸显。长线布多是可以考虑的,只是建多的时间点、区间的设置和兵力分配问题。

⑤螺焦短期强势,非产业户不建议做空。但高处不胜寒,登顶途中别忘了脚下抹油。矿石养膘中。

第5个观点主要提示强势品种高处不胜寒,巨幅车震创造空间的可能性也是存在的,相对于焦炭09,螺纹10推迟交割一个月,变数增多。所以防守成了第一要素,除了轻仓外,品种及跨期套利也是不错选择。比如,继续做09煤焦比的扩大、焦煤和动煤的反套、螺纹正套等等。矿石如小杨老师所言,就是一头猪,不是什么风口都会飞起来的意思,而是该养养膘了,否则是在没法下刀啊。还没养肥,就想借力汇率台风飞天,你看,摔地上了......


                                                                         博弈期现回归

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       焦炭1809交割大战就是博弈期现回归,期现回归的关键点基差分析。基差分析的关键则在于:现货走势判断和期现基差。8月整体看涨,但可能没有预期的那么乐观涨幅。9月要看汾渭平原限产实质性效果,价格走势影响着接货后的趋势损溢。期现基差包括仓单成本、仓单价值、交割后的趋势损溢、仓单资源、多空阵容等。仓单资源可能比仓单成本更重要,主导仓单成本的定价标的(是厂库货还是港口交割品或者劣单)。多空主力阵容这是决定最终胜负的关键,目前多头主力貌似都是掌握仓单资源的主,这是优势也是风险。赌场只有永远的利益关系,没有永远的盟友。

       虽然存在较大不确定性(主要是环保对焦钢相对影响的不确定),但从目前整体战局评估,空军大败的概率较大。如果多军主力能团结一致,攻克2400阵地也就抽根烟的事。对于一般个人户而言,已经没有多大的参与价值,对自己的身手有信心的可以轻仓短线参与偷菜,交割大战一定要给主力一定的“途耗”,贴水100和升水100都是可能的,这其中就差了200,厂库和港口的成本也会差个百把元。

       C位出道的焦炭大佬拐点已现、整体库存处于较低位置、焦化产业升级正在进行时,2018,焦化供侧改之年,焦炭精彩表现值得期待。目前持仓巨大,构成复杂,预计锁仓、套利头寸不少。即便多军抢跑部队再次抢跑乃至反水,2300-2250的成本把货接了,风险也不会很大。


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